Les figures chartistes sont des configurations graphiques récurrentes formées par les cours d’un actif (tête-épaules, double creux, triangle, drapeau…) que l’analyse technique utilise pour anticiper la poursuite ou le retournement d’une tendance. Elles se classent en deux familles : les figures de retournement et les figures de continuation. Aucune ne prédit l’avenir avec certitude : elles fournissent des scénarios probables, des niveaux de déclenchement et des objectifs théoriques, à associer à une gestion stricte du risque.
En bref : une figure n’est validée qu’après la cassure d’un niveau clé (ligne de cou, bord du triangle), idéalement confirmée par les volumes. L’objectif se calcule en reportant la hauteur de la figure à partir du point de cassure, et un stop doit être placé de l’autre côté de la figure.
Qu’est-ce que le chartisme en trading ?
Le chartisme est la branche de l’analyse technique qui étudie la forme des graphiques de prix. Il repose sur une idée simple : les comportements collectifs des acheteurs et des vendeurs (peur, avidité, hésitation) laissent des traces graphiques qui se répètent. Un support est une zone où les acheteurs ont déjà stoppé la baisse, une résistance une zone où les vendeurs ont stoppé la hausse. Les figures chartistes combinent ces niveaux pour décrire l’équilibre des forces.
Le chartisme s’oppose à l’analyse fondamentale, qui s’intéresse à la valeur d’une entreprise ou d’une monnaie. Beaucoup d’investisseurs combinent les deux : le fondamental pour choisir quoi acheter, le graphique pour choisir quand.
Les figures de retournement
Tête-épaules et tête-épaules inversée
La figure tête-épaules apparaît après une hausse. Elle se compose de trois sommets : une épaule gauche, une tête plus haute, puis une épaule droite d’une hauteur proche de la première. La droite qui relie les deux creux intermédiaires s’appelle la ligne de cou. La figure est validée quand le cours clôture sous cette ligne. La version inversée, avec trois creux, signale un possible retournement à la hausse après une baisse.
Double sommet et double creux
Le double sommet (en M) se forme quand le cours bute deux fois sur la même résistance, puis casse le creux intermédiaire. Le double creux (en W) en est le miroir : deux points bas proches, puis franchissement du sommet intermédiaire. Les variantes à trois sommets ou trois creux fonctionnent selon la même logique.
Biseaux
Un biseau ascendant est un canal haussier qui se resserre, avec des sommets qui progressent moins vite que les creux : il traduit un essoufflement des acheteurs et se résout souvent par une baisse. Le biseau descendant est son équivalent baissier.
Les figures de continuation
Les triangles
- Triangle symétrique : sommets décroissants et creux croissants. Il marque une indécision qui se résout le plus souvent dans le sens de la tendance précédente.
- Triangle ascendant : résistance horizontale et creux de plus en plus hauts. Les acheteurs gagnent du terrain ; une sortie par le haut est le scénario privilégié.
- Triangle descendant : support horizontal et sommets décroissants, scénario baissier privilégié.
Drapeaux et fanions
Après un mouvement rapide (le « mât »), les cours font une pause courte dans un petit canal légèrement incliné contre la tendance (drapeau) ou dans un petit triangle (fanion). La reprise du mouvement est attendue à la sortie de cette consolidation.
Rectangles
Le cours oscille entre un support et une résistance horizontaux. La sortie d’un côté ou de l’autre donne la direction suivante.
Tableau récapitulatif des principales figures chartistes
| Figure | Type | Signal de validation | Objectif théorique |
|---|---|---|---|
| Tête-épaules | Retournement baissier | Clôture sous la ligne de cou | Hauteur tête-ligne de cou reportée sous la cassure |
| Tête-épaules inversée | Retournement haussier | Clôture au-dessus de la ligne de cou | Hauteur reportée au-dessus |
| Double sommet (M) | Retournement baissier | Cassure du creux intermédiaire | Hauteur sommets-creux reportée |
| Double creux (W) | Retournement haussier | Franchissement du sommet intermédiaire | Hauteur reportée |
| Triangle symétrique | Continuation | Sortie d’une des deux bornes | Base du triangle reportée au point de sortie |
| Triangle ascendant | Continuation haussière | Franchissement de la résistance | Hauteur du triangle reportée |
| Drapeau / fanion | Continuation | Sortie de la consolidation | Longueur du mât reportée |
| Rectangle | Continuation ou retournement | Sortie du canal | Hauteur du rectangle reportée |
Exemple chiffré : trader une tête-épaules
Une action monte jusqu’à 112 € (épaule gauche), recule à 100 €, grimpe à 120 € (tête), redescend à 100 €, puis rebondit seulement à 110 € (épaule droite). La ligne de cou est horizontale à 100 €.
- Validation : clôture sous 100 €, idéalement avec des volumes en hausse.
- Objectif théorique : hauteur de la tête (120 − 100 = 20 €) reportée sous la ligne de cou, soit 80 €.
- Stop de protection : au-dessus de l’épaule droite, vers 111 €.
- Rapport gain/risque : pour une vente à 99 €, gain potentiel de 19 € contre un risque de 12 €, soit environ 1,6.
Si vous acceptez de risquer 1 % d’un capital de 10 000 €, soit 100 €, la position ne doit pas dépasser 8 titres (100 ÷ 12). Ce calcul de taille de position compte davantage que la figure elle-même dans le résultat d’un trader sur la durée.
Comment repérer et tracer les figures chartistes
- Identifiez la tendance précédente : une figure de retournement n’a de sens qu’après une tendance nette.
- Choisissez l’unité de temps : une figure en données hebdomadaires ou journalières est plus fiable qu’en données de cinq minutes, où le bruit domine.
- Tracez les lignes sur les cours de clôture ou les extrêmes, mais restez cohérent d’une figure à l’autre.
- Attendez la clôture au-delà du niveau clé plutôt qu’un simple passage en séance.
- Contrôlez les volumes : une cassure sans volume est plus souvent un faux signal.
- Surveillez le pullback : après la cassure, le cours revient fréquemment tester la ligne cassée, ce qui offre un second point d’entrée.
La liquidité du marché influence aussi la qualité des signaux : sur le marché des changes, les cassures sont plus nettes pendant le chevauchement des séances européenne et américaine, comme l’explique notre article sur les trois sessions de trading. Pour un exemple d’application à une paire de devises, voyez notre analyse du trading EUR/USD.
Les limites de l’analyse chartiste
Les figures chartistes comportent une part de subjectivité : deux analystes peuvent voir deux figures différentes sur le même graphique. Les faux signaux sont fréquents, en particulier sur les petites unités de temps et lors de publications économiques. Les objectifs théoriques ne sont pas toujours atteints, et un événement imprévu peut invalider une figure en quelques minutes.
L’AMF rappelle régulièrement que la grande majorité des particuliers qui pratiquent le trading sur produits dérivés à effet de levier, comme les CFD, perdent de l’argent ; depuis les mesures européennes de 2018, les fournisseurs doivent afficher le pourcentage de comptes clients perdants.
Selon l’ESMA, l’autorité européenne des marchés financiers, l’effet de levier sur les CFD proposés aux particuliers est plafonné, par exemple à 30 pour 1 sur les principales paires de devises et à 5 pour 1 sur les actions individuelles, avec une protection contre le solde négatif.
Pour limiter les dégâts lorsqu’une figure échoue, les professionnels combinent stop systématique, taille de position adaptée et parfois des stratégies de couverture, décrites dans notre article sur le hedging en trading.
Les erreurs fréquentes
- Anticiper la cassure au lieu de l’attendre.
- Voir des figures partout et forcer l’interprétation.
- Ignorer la tendance de fond de l’unité de temps supérieure.
- Déplacer son stop pour éviter de constater une perte.
- Utiliser un effet de levier élevé sur un signal unique.
Questions fréquentes
Quelles sont les principales figures chartistes ?
Les plus suivies sont la tête-épaules (et sa version inversée), le double sommet et le double creux pour les retournements, ainsi que les triangles, drapeaux, fanions et rectangles pour la continuation de tendance. Les biseaux se rencontrent aussi souvent en fin de tendance.
Comment tracer les figures chartistes ?
Repérez d’abord la tendance en cours, puis reliez les sommets et les creux significatifs par des droites. Pour une tête-épaules, la ligne de cou relie les deux creux situés entre les épaules et la tête. Attendez une clôture au-delà de la ligne avant de considérer la figure comme validée.
Qu’est-ce qu’un W en bourse ?
C’est un double creux : le cours touche deux fois un même niveau bas, rebondit entre les deux, puis franchit le sommet intermédiaire. Ce franchissement valide un possible retournement haussier, avec un objectif théorique égal à la hauteur du W reportée au-dessus du point de cassure.
Les figures chartistes sont-elles fiables ?
Elles donnent des probabilités, pas des certitudes. Leur fiabilité augmente sur les unités de temps longues, avec confirmation par les volumes et dans le sens de la tendance de fond. Sans stop ni gestion de la taille des positions, même une figure correctement identifiée peut entraîner des pertes importantes.