Une entreprise rentable peut manquer de trésorerie, et une entreprise qui encaisse beaucoup peut perdre de l’argent sur chaque vente. La finance d’entreprise sert à démêler ces situations avec quelques indicateurs bien choisis. Ce guide les présente dans l’ordre où un dirigeant de TPE ou de PME les rencontre, avec un lien vers l’article détaillé pour chaque notion.
La trésorerie : l’argent réellement disponible
La trésorerie, c’est ce qui reste sur les comptes une fois payés fournisseurs, salaires et charges. Elle décide de la survie à court terme, d’où l’adage « cash is king ». Au bilan, la trésorerie nette se calcule comme le fonds de roulement moins le besoin en fonds de roulement ; nous détaillons sa position dans le bilan comptable.
Pour la piloter, trois outils se complètent :
- le tableau de flux de trésorerie, qui explique d’où vient et où part l’argent ;
- le prévisionnel de trésorerie, construit à partir du budget des encaissements et du solde prévisionnel ;
- un tableau de bord de trésorerie, mis à jour chaque semaine ou chaque mois.
Quand les liquidités dépassent les besoins, reste à optimiser la trésorerie active.
Le BFR : ce que le cycle d’exploitation immobilise
Le besoin en fonds de roulement mesure l’argent bloqué dans le cycle d’exploitation : stocks et créances clients, diminués des dettes fournisseurs. Plus les clients paient tard et plus les stocks sont lourds, plus le BFR grimpe.
- Fonds de roulement et BFR : comment ils déterminent la trésorerie
- BFRE et BFRHE : la part liée à l’exploitation et le reste
- Le BFRE comme diagnostic du cycle d’exploitation
- Calculer et interpréter la variation du BFR
- Le BFR normatif, exprimé en jours de chiffre d’affaires
- Le BFR négatif et les secteurs qui en profitent, comme la grande distribution
La rentabilité : marges, EBE et seuil de rentabilité
La rentabilité se lit à plusieurs étages. Le taux de marge et la marge nette indiquent ce que rapporte chaque vente. L’excédent brut d’exploitation mesure la performance du métier avant amortissements, frais financiers et impôts ; c’est aussi un bon indicateur de la capacité à investir.
Le seuil de rentabilité correspond au chiffre d’affaires à partir duquel l’entreprise couvre toutes ses charges. Il se calcule en divisant les charges fixes par le taux de marge sur coûts variables. Voir le point mort, la marge de sécurité et les seuils de rentabilité acceptables selon l’activité.
Pour aller plus loin : la différence entre rentabilité économique et financière, le ratio de rentabilité économique, le calcul du coût de revient et son usage pour repérer les dépenses superflues, ainsi que le panier moyen.
Lire les comptes et construire un prévisionnel
Le bilan financier renseigne sur la solidité de l’entreprise, le compte de résultat sur son activité ; les soldes intermédiaires de gestion permettent de suivre la création de valeur étape par étape. Plusieurs écritures influencent directement ces documents, comme la dotation aux amortissements, et le lettrage comptable garantit que les comptes clients et fournisseurs sont justes.
Côté prévisions : estimer son chiffre d’affaires prévisionnel, bâtir un compte d’exploitation prévisionnel et évaluer l’apport d’un logiciel prévisionnel. Le contrôle financier et l’audit financier vérifient ensuite que la réalité suit le plan.
Pour valoriser une entreprise ou un projet : les CAPEX, le free cash-flow et la méthode DCF.
La TVA et son effet sur la trésorerie
L’entreprise collecte la TVA sur ses ventes, déduit celle payée sur ses achats et reverse la différence. Les décalages entre ces flux pèsent sur la trésorerie, surtout lors d’une forte croissance. Les bases : TVA collectée et TVA déductible et comment optimiser sa déclaration.
Le moment où la TVA devient exigible dépend du régime : à la livraison pour les biens, à l’encaissement pour les prestations de services, sauf option pour les débits. Voir le régime sur les encaissements, la TVA sur les débits et notre comparaison des deux régimes.
- Régimes de déclaration et échéances
- Comment déclarer la TVA en pratique
- L’autoliquidation de TVA
- La franchise en base : « TVA non applicable, article 293 B du CGI »
Financer son activité
La relation avec la banque reste centrale pour une petite entreprise : voir ce que la banque attend d’une PME, le Credit Monitoring Arrangement pour préparer une demande de financement, et la possibilité d’acheter un fonds de commerce sans apport. Avant de payer un courrier officiel en apparence, vérifiez qu’il ne s’agit pas d’une sollicitation du type registre des sociétés européennes.
Encaisser ses clients : paiement et facturation
Le choix des outils d’encaissement joue directement sur les délais de paiement, donc sur le BFR.
- Paiement en ligne : les types de solutions, choisir la sienne, l’intégrer à son site, les critères en 2026 et le cas du Maroc, de la Tunisie et du Cameroun.
- Marketplaces : les solutions de paiement dédiées et comment s’imposer face à la concurrence.
- En boutique : le terminal de paiement électronique, comment le choisir, les TPE mobiles, la caisse enregistreuse et son achat.
- Facturation : la facturation électronique, choisir un logiciel de facturation, les logiciels gratuits pour auto-entrepreneur et les options sur Mac.
- Relation client : les trois grands types de CRM et le CRM intégré à un ERP.
Et plus largement : les paiements dématérialisés et la fin annoncée des espèces.
Questions fréquentes
Quelle différence entre rentabilité et trésorerie ?
La rentabilité mesure si l’entreprise gagne de l’argent sur une période. La trésorerie mesure l’argent disponible à un instant donné. Une entreprise rentable dont les clients paient à 90 jours peut manquer de trésorerie.
Comment réduire son BFR ?
En raccourcissant les délais de paiement clients, en allégeant les stocks et en négociant des délais fournisseurs plus longs, dans la limite des plafonds légaux.
Qu’est-ce que l’EBE ?
L’excédent brut d’exploitation est la richesse dégagée par l’activité avant amortissements, charges financières et impôt sur les bénéfices. Il permet de comparer la performance opérationnelle d’entreprises au financement différent.